专家认为艺术品是理想的长期投资工具

       2010年北京保利春拍经过5天的鏖战，以总成交额超过33亿元谢幕。整场拍卖亿元拍品三件，百万级别拍品难以计数。最引人瞩目的北宋著名书法家黄庭坚的《砥柱铭》以4.368亿元的价格(含12%佣金)刷新了中国艺术品单季拍卖成交额的纪录。

　　长江商学院金融学教授、艺术品投资“梅·摩”指数创建人梅建平接受中国证券报记者采访时表示，艺术品是理想的长期投资工具，艺术品投资市场未来将和股市、楼市并称“三大投资市场”。

　　市场火爆合乎规律

　　对于《砥柱铭》4.368亿元天价成交，梅建平认为，价格确实偏高但仍属合理范围。《砥柱铭》从北宋流传到现在，被视为罕见的孤品，此类艺术品如同楼市中的高级公寓、股市中的蓝筹股，高价的同时未来也会有高的投资回报。因此，不能说目前的艺术品投资市场有明显的泡沫存在。同时，目前全球流动性泛滥加上欧洲经济持续不景气，资金需要“出口”，不能否认目前有部分热钱进入艺术品投资市场。

　　梅建平表示，近几年中国艺术品投资市场愈发火热是符合市场运行规律的。一方面，中国许多艺术品尤其是古书画作品年代往往比文艺复兴时期还早，保存也更难，此前中国古书画价格其实是被严重低估的。可以预测，在接下来的10至20年内，中国古书画作品的价格将达到世界顶级艺术品如毕加索、梵高等大师级作品的水准；另一方面，艺术品的价格还和国家的财富总量和分配水平相关。中国目前财富分配还是很不平均的，越不平均价格也就越高。中国高速增长的财富总量也足以支持整个艺术品投资市场的繁荣。

　　梅建平指出，艺术品投资市场未来能和股市、楼市并驾齐驱成为投资市场“第三极”。“梅·摩”指数的研究报告显示，艺术品投资的短期波动性比股市、楼市小得多。过去50年中，艺术品投资的年均投资回报率为10%，股市为10.4%。从某种意义上来说，艺术品投资早已成为投资市场的“第三极”。而且，在接下来的10至20年内，中国的艺术品投资市场将发展成为和股市相当的投资市场。只要未来世界经济不出现严重的“二次探底”，中国乃至全球的艺术品投资市场都将保持稳定上升趋势。

　　对于目前热传的股市、楼市资金转战艺术品投资市场，梅建平表示，从股市、楼市撤退的资金虽然很庞大，但是越来越多的藏家把眼光投向全球艺术品投资市场。每年全球的艺术品拍卖成交都超过4000亿元人民币，其中不乏中国资金。如果就全球艺术品投资而言，这个市场是足够“吞下”这笔撤退资金的。当然，目前中国藏家去国外投资艺术品的还是少数。

金融机构大有可为

　　梅建平认为，目前中国艺术品投资市场最大的风险，一是赝品泛滥，二是法律不健全。一方面，相关部门应尽快完善《拍卖法》，明确拍卖公司的责任，尤其是对拍品真假应负责任，拍卖行业也应多加自律；另一方面，金融业应积极参与其中，如保险公司可以针对其开发相应的保险产品。

　　梅建平表示，目前中国国内的艺术品投资基金还处于新生阶段，很多相应功能和体系都不够完整，但长期来看一定有巨大发展空间。中国经济目前处于体制和结构的转型期，艺术品投资市场也将随之有较大的突破，最终发展成为“公平、公正、公开”的投资市场。

　　艺术品投资基金在国外已经发展得相当成熟，供需双方都获得较大的收益和利润。如果中国的金融机构能灵活、科学地推出自己的艺术品投资理财产品，它将成为金融机构的个性“品牌”并产生独特的品牌效应。

　　艺术品投资基金的优势在于，可以作为分散风险的投资组合工具；投资回报率相对较高且稳定；可以作为抵抗通胀的手段之一。其劣势在于，一是目前我国市场相对混乱，风险较高；二是不适合做短线投资，对投资者本身要求较高。

　　投资艺术品对抗通胀

　　梅建平表示，过去50年艺术品投资回报和股票回报基本相当，股票年均投资回报是10.4%，艺术品投资回报基本上在10%。而且，艺术品投资回报率远远高于美国短期国债、长期国债的投资回报，显然是很好的抗通胀的手段之一。

　　梅建平认为，名家作品比股票更抗长期风险。在一百年以前，道琼斯指数成份股有33只蓝筹股，到今天只有1只股票还存在，另外32家公司全部破产了。但是一百年前如果买了一张毕加索的作品，那时是名作，今天还是名作。所以艺术品时间越长，名家作品保值能力越强。

　　因此，梅建平认为，国家外汇储备可储备部分顶级艺术品。就全球范围而言，目前欧元和美元都呈现一个比较明显的贬值趋势，外汇储备应选择波动性较小的投资品，比如艺术品。目前我国的大型博物馆中缺少国外顶级的艺术品，由国家储备一些有利于对大众的长期艺术熏陶和文化普及。

　　梅建平坦陈，储备艺术品最大的劣势是短期流动性相对较弱，因此初期应选择一些世界公认的顶级艺术品，比如印象派大师或古典大师的作品，将来若要变现也会相对容易。

　　对于个人投资者，梅建平建议，艺术品应作为长期投资手段和工具，投资比例可为个人财富的10%左右。